Er kaufte seine erste Aktie mit 11 Jahren. Er verbrachte fast sein ganzes Leben in Omaha, im selben Haus, das er 1958 gekauft hatte. Warren Buffett wurde einer der berühmtesten Anleger der Geschichte, ohne komplizierte Formeln. Seine Tipps passen in wenige Regeln, die er jahrzehntelang in seinen Jahresbriefen an die Aktionäre von Berkshire Hathaway wiederholt hat, der Firma, die er geführt hat.
Kurz gesagt: Die Tipps von Warren Buffett passen in fünf Ideen: verstehen, was man kauft, Preis und Wert unterscheiden, hervorragende Firmen bevorzugen, sie lange behalten und ruhig bleiben, wenn andere in Panik geraten.
Regel 1: im eigenen Kreis bleiben
«Sie müssen nicht Experte für jede Firma sein, nicht einmal für viele. Sie müssen nur die Firmen beurteilen können, die in Ihrem Kompetenzkreis liegen» (Brief von 1996). Man muss nicht alles wissen: Man muss wissen, was man nicht weiss.
Regel 2: Preis ist nicht Wert
Buffett zitiert seinen Lehrer Benjamin Graham: «Der Preis ist, was Sie bezahlen; der Wert ist, was Sie bekommen» (Brief von 2008). Etwas, das CHF 100 wert ist und für CHF 70 gekauft wird, lässt eine Sicherheitsmarge: Erreicht sein Preis den Wert, gewinnen Sie fast 43 %. Für CHF 130 gekauft, riskieren Sie, 23 % zu verlieren. Dasselbe Ding, zwei gegensätzliche Ergebnisse, je nach bezahltem Preis.
Regel 3: zuerst die Qualität
«Es ist weit besser, eine wunderbare Firma zu einem fairen Preis zu kaufen als eine faire Firma zu einem wunderbaren Preis» (Brief von 1989). Ein Schnäppchen bei einer schlechten Firma endet oft als schlechtes Geschäft.
Regel 4: lange behalten
«Wenn wir Anteile an hervorragenden Firmen mit hervorragender Führung besitzen, ist unsere liebste Haltedauer: für immer» (Brief von 1988). Die Zeit lässt den Schneeball arbeiten, und jeder Verkauf kostet Gebühren.
Regel 5: ruhig bleiben, wenn andere durchdrehen
«Wir versuchen einfach, ängstlich zu sein, wenn andere gierig sind, und gierig nur dann, wenn andere ängstlich sind» (Brief von 1986). Wenn alle in Panik verkaufen, werden schöne Firmen plötzlich günstig.
Glück oder Können?
1984 antwortete Buffett jenen, die seinen Erfolg dem Glück zuschrieben. Wenn Tausende Menschen Kopf oder Zahl spielen, gewinnen ein paar rein zufällig zwanzigmal hintereinander. Kommt aber ein grosser Teil der Gewinner aus demselben kleinen Dorf, ist es kein Zufall mehr. Und mehrere erfolgreiche Anleger, die er kannte, stammten aus derselben Denkschule: jener von Graham und Dodd.
2018 nahmen Forscher seine Ergebnisse auseinander. Ihr Fazit: keine Magie. Buffett kaufte beständig günstige, solide und qualitativ hochwertige Firmen und blieb in Stürmen standhaft. Zudem investierte er günstig geliehenes Geld, vor allem dank seiner Versicherungsgesellschaften – ein Teil des Rezepts, den eine Familie nicht nachmachen muss.
Heute Abend mit Ihrem Kind
Schreiben Sie die 5 Regeln als Fragen auf fünf Karten: «Verstehe ich, was ich kaufe?», «Ist es seinen Preis wert?», «Ist es gute Qualität?», «Werde ich es lange behalten?», «Will ich es nur, weil alle es wollen?». Vor jedem Kauf über CHF 10 zieht Ihr Kind eine Karte und antwortet laut.
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Weiterlesen
- Buffett, W. E. (1984). The Superinvestors of Graham-and-Doddsville. Hermes, Columbia Business School Magazine, Herbst 1984, 4–15.
- Frazzini, A., Kabiller, D. & Pedersen, L. H. (2018). Buffett's Alpha. Financial Analysts Journal, 74(4), 35–55.
Zitate: Jahresbriefe von Warren Buffett an die Aktionäre von Berkshire Hathaway (1986, 1988, 1989, 1996, 2008), abrufbar auf berkshirehathaway.com; freie Übersetzung.
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