On entend souvent : « Ce placement a rapporté 8 % l'an dernier. » Ça sonne bien. Mais pour savoir si c'est vraiment une bonne nouvelle, il faut poser trois petites questions.
D'abord : c'est quoi, le rendement ?
Le rendement, c'est ce que votre argent vous a rapporté, comparé à ce que vous avez mis. Comme un pommier : vous plantez, et vous comptez les pommes récoltées.
Exemple : Buddy achète une part d'entreprise CHF 100. Pendant l'année, l'entreprise lui verse CHF 3 (une part de ses bénéfices), et sa part vaut maintenant CHF 105. Il a gagné 3 + 5 = CHF 8 sur CHF 100. Son rendement est de 8 %.
Piège n° 1 : oublier la hausse des prix
Si, la même année, les prix ont augmenté de 2 %, les CHF 108 de Buddy achètent moins que prévu. Une fois la hausse des prix déduite, son vrai gain n'est plus que d'environ 5,9 %. Les économistes appellent ça le rendement « réel » : celui qui compte vraiment pour votre pouvoir d'achat.
Piège n° 2 : croire qu'une perte se rattrape en sens inverse
Votre placement perd 50 % une année, puis gagne 50 % l'année suivante. Vous êtes revenu au point de départ ? Non. CHF 100 deviennent CHF 50, puis CHF 75. Il vous manque un quart. Pour rattraper une baisse de moitié, il faut… doubler. C'est pour ça qu'éviter les grosses chutes compte autant que chercher les gros gains.
Piège n° 3 : regarder une seule année
Une année ne dit presque rien. Ce qui compte, c'est la moyenne sur longtemps. Une grande étude a calculé ce qu'ont rapporté les placements dans 16 pays riches entre 1870 et 2015, hausse des prix déduite :
- actions et immobilier : environ 7 % par an ;
- obligations (prêter à un État) : environ 2,5 % par an ;
- argent à court terme sur un compte : environ 1 % par an.
Sur 145 ans, la différence est immense. Mais ces moyennes cachent des années très bonnes et des années très mauvaises. Le rendement élevé est la récompense de ceux qui acceptent les secousses et qui restent.
Le bon réflexe
Quand quelqu'un vous annonce un rendement, demandez :
- Sur combien de temps ?
- Avant ou après les frais ?
- Avant ou après la hausse des prix ?
Et si on vous promet un gros rendement sans aucun risque, méfiez-vous : ça n'existe pas.
À faire ce soir avec votre enfant
Plantez quelques graines de cresson dans deux pots. L'un reçoit de l'eau tous les jours, l'autre un jour sur trois. Dans une semaine, comptez les pousses et calculez avec lui : « Combien de pousses pour combien de graines ? » Il vient de calculer son premier rendement.
Pour aller plus loin
- Jordà, Ò., Knoll, K., Kuvshinov, D., Schularick, M. & Taylor, A. M. (2019). The Rate of Return on Everything, 1870–2015. Quarterly Journal of Economics, 134(3), 1225–1298.
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Contenu éducatif, sans conseil en placement. Les rendements passés ne garantissent pas les rendements futurs.